Değirmenci Dergisi Sayı:128 Ocak-Şubat 2022

97 PİYASA ANALİZİ OCAK-ŞUBAT 2022 Emtia alanındaki mevcut toparlanma, te- melde pandeminin olumsuz etkilerini azaltmak amacıyla dünyanın önde gelen ekonomilerinin merkez bankaları ve hükü- metleri tarafından piyasalara ucuz paranın güçlü bir şekilde aktarılması sayesinde mümkün oldu. Fiyat artışları, önde gelen ekonomilerdeki yapısal değişikliklerden, teknolojideki değişikliklerden veya jeopo- litik süreçlerden kaynaklanmıyor. Süper döngünün ne olduğuna dair kesin bir tanım yok. Ancak biz onu, çoğu emtiada fiyatların esas olarak önce büyüme ve ardından düşüş şeklinde bir yön takip ettiği uzun bir dönem olarak ifade edebiliriz. Başka bir deyişle, süper döngü, emtia sektörlerinin kârlılığının önceki yıllara göre önemli ölçüde yüksek olduğu bir dönem: Ağır sanayi büyüyor, ekonominin temel sektörleri gelişiyor. Dolayısıyla, fiyatların arttığı bir dönem aşağıdaki şartların yerine gelme- si halinde süper döngü olarak kabul edilebilir: • Vadenin uzun olması: 20-70 yıl. • Süper döngüdeki ana faktör, genel olarak dünyanın en büyük ekonomilerindeki büyük yapısal değişiklikler nede- niyle artan taleptir (1960-1990 petrol krizi - bir istisna). Yeni yılda buğday piyasalarının genel görünümü Elena Faige Neroba İş Geliştirme Yöneticisi Maxigrain